Yacht come investimento: conviene davvero metterlo in charter?

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Tre anni fa il mio broker mi ha scarabocchiato un conto su un tovagliolo: 180.000 euro di fatturato charter all'anno, meno i costi di gestione, farebbe a quanto pare un rendimento del 12 per cento. Ho rifatto i conti e quel numero era una sciocchezza. Chi considera uno yacht come investimento deve guardare più da vicino di quanto facciano la maggior parte dei venditori e dei broker, perché il rendimento reale del charter è quasi sempre molto più basso di quanto promesso.

Possiedo barche da oltre dieci anni, ne ho messe due in charter commerciale per periodi e conosco il calcolo di prima mano. In questo articolo ti mostro quali numeri contano davvero quando valuti uno yacht come investimento e dove stanno i tipici errori di ragionamento.

Yacht come investimento: perché il conto raramente torna

L'idea di base suona allettante: compri uno yacht, lo noleggi tramite agenzie di charter e gli incassi coprono una parte dei costi di gestione o addirittura generano un utile. Nella pratica, per la maggior parte dei modelli tra i 15 e i 25 metri parliamo di un rendimento lordo del charter del 4-7 per cento del prezzo d'acquisto all'anno, a patto che il tasso di occupazione sia quello giusto.

Il problema: questo dato lordo viene volentieri venduto dai venditori come rendimento netto. Dopo aver dedotto marina, assicurazione, equipaggio, manutenzione e provvigione di intermediazione, spesso resta solo una frazione. Chi pianifica uno yacht come investimento deve mettere in conto questa differenza fin dall'inizio, altrimenti l'investimento diventa un hobby costoso con la contabilità.

La tipica struttura dei costi di uno yacht in charter

Per uno yacht a motore di 22 metri con prezzo a nuovo attorno ai 3,5 milioni di euro, i costi fissi annui secondo il mio rendiconto personale, che ho dettagliato in un articolo dettagliato sui costi di gestione, sono intorno all'8-10 per cento del prezzo d'acquisto. In questo esempio sono 280.000-350.000 euro l'anno, solo per posto barca, equipaggio, assicurazione e manutenzione ordinaria.

Se poi lo yacht entra nel programma di charter, si aggiungono provvigioni di intermediazione del 15-20 per cento dei ricavi del charter, più pulizia e spese accessorie tra una settimana di charter e l'altra. Il conto diventa presto complesso, ed è proprio qui che la maggior parte dei primi acquirenti sbaglia.

Calcolare in modo realistico il rendimento del charter di uno yacht

Per calcolare in modo serio il rendimento del charter di uno yacht servono tre numeri affidabili: il tasso di occupazione realistico in settimane all'anno, il prezzo medio settimanale per il tuo segmento e i costi di gestione completi, compresi i costi del charter. Solo quando tutti e tre i valori sono corretti si ottiene un rendimento netto che puoi confrontare con altre forme di investimento.

Per uno yacht come investimento nella fascia dai 20 ai 25 metri, l'occupazione realistica nell'Adriatico o nel Mediterraneo occidentale è di 10-14 settimane di charter all'anno, non delle 20 settimane spesso citate. Il prezzo settimanale, a seconda dell'allestimento, si muove tra 35.000 e 70.000 euro.

Un esempio di calcolo dalla pratica

Prendiamo uno yacht di 24 metri con prezzo d'acquisto di 4 milioni di euro, 12 settimane di charter prenotate a una media di 45.000 euro. Ne risulta un fatturato lordo di 540.000 euro. Dopo aver dedotto il 18 per cento di provvigione di intermediazione restano 442.800 euro.

Se ne sottrai i costi di gestione correnti di circa 350.000 euro, resta un avanzo di poco meno di 93.000 euro, cioè circa il 2,3 per cento del prezzo d'acquisto. È il rendimento reale del charter di uno yacht in un anno medio, ben lontano dal 10-12 per cento che alcuni venditori lasciano intravedere.

Calcolare l'occupazione dello yacht: il fattore decisivo

L'occupazione è la leva che decide tra utile e perdita, ed è proprio qui che la maggior parte dei calcoli sbaglia. Le agenzie di charter calcolano volentieri scenari ottimistici dell'alta stagione, ma ignorano le settimane di maltempo, le finestre di manutenzione e il fatto che luglio e agosto sono ben prenotati, mentre maggio, giugno e settembre vanno decisamente più piano.

In modo realistico, con uno yacht nuovo dovresti mettere in conto nel primo anno un'occupazione più bassa, perché la barca non ha ancora uno storico presso le agenzie di charter. Solo dal secondo o terzo anno, quando arrivano recensioni e clienti abituali, il tasso di prenotazione sale in modo percepibile.

• Pianifica nel primo anno di charter solo 6-8 settimane di occupazione, non le 14-16 indicate dal noleggiatore
• Calcola 2-3 settimane di fermo per manutenzione, permanenza in cantiere o cambio di equipaggio
• Calcola l'alta stagione (luglio, agosto) separatamente dalla bassa stagione, perché i prezzi settimanali differiscono del 30-40 per cento
• Tieni conto che località come l'Adriatico o la Croazia offrono spesso un'occupazione migliore rispetto ad aree più remote

Chi, ad esempio, mette in charter il proprio yacht dalla Marina di Spalato in Adriatico, beneficia di tragitti di trasferimento brevi per gli ospiti e di un'infrastruttura di charter consolidata, il che nella pratica può migliorare l'occupazione.

Investimento in barche: aspetti fiscali e legali

Chi vuole mettere in charter uno yacht come investimento a livello commerciale deve confrontarsi con la registrazione della bandiera, l'IVA e i requisiti per il charter commerciale. In Austria e in molti Paesi dell'UE valgono regole diverse, a seconda della bandiera sotto cui naviga la barca e di dove ha sede il noleggiatore.

Mi sono occupato a fondo, in un articolo a parte, della registrazione della bandiera e della scelta del Paese ottimale, perché questa decisione influenza in modo considerevole sia la detraibilità dell'IVA sia gli obblighi di comunicazione correnti. Chi la imposta male butta via soldi o rischia problemi legali.

Anche il contratto di acquisto stesso, in caso di charter previsto, richiede clausole speciali, ad esempio sulla responsabilità verso gli ospiti del charter o sull'annullamento in caso di difetti. Descrivo i punti più importanti nel mio articolo sulle clausole del contratto di acquisto che proteggono davvero: prima di firmare, ripassa questi punti con il tuo avvocato.

La perdita di valore come killer silenzioso del rendimento

Oltre al rendimento corrente del charter devi mettere in conto la perdita di valore dello yacht, perché secondo le osservazioni di mercato gli yacht a motore perdono spesso il 20-25 per cento del loro valore nei primi tre anni. Molti calcoli trascurano del tutto questo fattore, eppure alla fine decide il rendimento complessivo del tuo investimento.

Ho approfondito il tema nel mio articolo sulla perdita di valore delle barche a motore e come proteggere il tuo capitale. Chi calcola il rendimento del charter senza questo fattore ottiene un quadro edulcorato della reale performance dell'investimento.

Uno yacht come investimento conviene davvero?

Secondo la mia esperienza, uno yacht come investimento raramente conviene dal punto di vista finanziario in senso classico, rispetto ad azioni o immobili. Secondo un'analisi di mercato di Statista sul settore della nautica da diporto, il settore del charter resta fortemente dipendente dalla stagione e dal meteo, il che rende più difficile prevedere gli incassi (Statista, settore nautico in Germania).

Dove il conto può però tornare: se vuoi comunque usare lo yacht di persona e gli incassi del charter devono solo compensare una parte dei costi di gestione. Come puro oggetto di rendimento senza uso personale, lo yacht come investimento nella maggior parte dei casi è inferiore all'immobile o al portafoglio titoli.

Chi vuole comunque entrare nel settore dovrebbe preferire uno yacht usato con un programma di charter consolidato, come descrivo nel mio articolo sui superyacht usati e l'acquisto intelligente, perché un programma rodato riduce notevolmente il rischio di un'occupazione iniziale debole.

Domande frequenti sullo yacht come investimento

Quanto rendimento porta uno yacht con il charter?

In modo realistico il rendimento netto è del 2-5 per cento del prezzo d'acquisto all'anno, a seconda di occupazione, costi di gestione e segmento di charter. Le promesse del 10 per cento o più nella pratica sono raramente sostenibili.

Da quale dimensione di yacht conviene il charter commerciale?

Il charter commerciale diventa di solito economicamente interessante a partire dai 18-20 metri, perché le barche più piccole ottengono prezzi settimanali più bassi, mentre i costi fissi quasi non diminuiscono.

Quante settimane di charter posso pianificare in modo realistico all'anno?

Nel primo anno dovresti contare su 6-10 settimane; gli yacht consolidati con un buono storico raggiungono 12-16 settimane nelle zone migliori.

Quali costi riducono di più il rendimento del charter?

Le provvigioni di intermediazione del 15-20 per cento, i costi dell'equipaggio e la manutenzione imprevista riducono il rendimento nel modo più netto, spesso più dello stesso prezzo d'acquisto dello yacht.

Uno yacht come investimento è meglio di un immobile?

No, nella maggior parte dei casi un immobile offre rendimenti netti più prevedibili e più alti, perché gli yacht sono soggetti anche a forte perdita di valore e a oscillazioni stagionali.

Conclusione: affrontare lo yacht come investimento con aspettative realistiche

Uno yacht come investimento può funzionare, ma solo se fai i conti con numeri reali e non con le promesse della trattativa di vendita. Occupazione, costi di gestione e perdita di valore decidono alla fine se a fine anno c'è un più o un meno.

Il mio consiglio dopo anni in questo mercato: calcola in modo prudente, pianifica anche l'uso personale e parla con più agenzie di charter prima di firmare. Se hai dubbi, sul mio blog trovi altri articoli su costi di gestione, finanziamento e contratti di acquisto che ti proteggono da errori costosi.